Etudes fondamentales

CapGemini : Services Informatiques France

Preview CA 3T04 Le groupe CapGemini publiera son CA pour le 3T04 le 9 novembre 2004 avant l’ouverture. Une réunion analyste se tiendra le même jour à 10h – 9h…

Principaux enseignements : France télécom

Les résultats 1S 04 sont, au sens large, de bonne facture. La marge d’EBITDA de 38.9 % dégagée sur le seul 2T 04 confirme les progrès réalisés par le groupe…

France Télécom : Opérateur Télécom

Résultats préliminaires 1S04

A la recherche de marchés moins matures

Marché des PME Le marché des grands comptes, cible historique des éditeurs de progiciels, est aujourd’hui arrivé à quasi-maturité et n’est plus qu’un marché de renouvellement, notamment en Europe et…

Un portefeuille complet de produits alimentera la croissance de SAP

Positionnée à son origine sur le segment des outils de back office (comptabilité et ressources humaines), SAP a développé des compétences sectorielles fortes et a élargi son portefeuille de solutions…

Gestion dynamique du cycle de vie des produits : SAP

Le second critère qui permet d’évaluer la force d’un éditeur de logiciels est son portefeuille de produits et sa capacité à faire adopter les nouvelles offres à ses clients. SAP…

Des fondamentaux solides : SAP

Une base installée sans égale … Le secteur des éditeurs de logiciels a subi une importante série de profit warning au cours du mois de juillet. La question sur le…

Perspectives : SAP

Guidance 2004 Lors de la publication de ses résultats, SAP a réitéré ses objectifs annuels : croissance de 10% des ventes de licences (+15% à taux de change constant) hausse…

Le redressement de la rentabilité se poursuit au 2T04

Les leviers sur la rentabilité sont intacts Le retour de la rentabilité de SAP sur un niveau de 21.4% au premier trimestre avait été l’une des bonnes surprises lors de…

Un objectif DCF de € 150 : SAP

Notre objectif de cours par la méthode du DCF ressort à € 150 et repose sur les hypothèses suivantes : croissance moyenne du CA entre 2004 et 2014 : 8.8%…